一、为什么广东有色金属值得单独研究
广东并不以铝土矿或铜矿著称，然而它在中国有色金属版图上的重量级地位，源于三条彼此独立却相互支撑的逻辑：第一，韶关地区拥有亚洲规模最大的单一铅锌银矿体，采选冶一体化格局延续逾半个世纪；第二，清远依托珠三角庞大的电子与制造废料流，自发演化为华南规模最大的再生铜铝集散地，与广东制造业的物质循环深度绑定；第三，稀土资源集中在粤东北离子吸附型矿床，广晟有色长期持有广东省内全部在采稀土采矿证，其战略地位近年随国家稀土整合再度凸显。这三条逻辑，加之珠三角电子产业对高端铜箔等精密有色材料的内生需求，构成了广东有色金属产业格局的基本骨架。
二、集群地理：从粤北矿冶到珠三角再生循环
韶关：矿冶核心
韶关是广东有色金属产业最厚实的根基所在，被称为"中国锌都"，22种矿产资源储量位居全省第一，有色金属产量占广东全省六成以上（来源：广东省工业和信息化厅产业规划文件，2023年）。
位于仁化县的凡口铅锌矿，是亚洲已探明地质储量最大、铅锌精矿产量最大的单体矿山之一。截至2023年底，所属矿山保有金属资源量锌676万吨、铅312万吨；矿山企业2024年计划完成精矿铅锌金属量26.31万吨（其中铅8.25万吨、锌18.06万吨）（来源：中金岭南公告及上海有色网，2024年）。凡口铅锌矿归属深圳市中金岭南有色金属股份有限公司，该公司在韶关还同时运营韶关冶炼厂与丹霞冶炼厂两处铅锌冶炼基地。丹霞冶炼厂采用氧压浸出与闪速熔炼组合工艺，铅锌综合产能约26万吨/年，2024年产值接近55亿元；韶关冶炼厂建于1966年，沿用ISP法，铅锌产线产能约15万吨（来源：中金岭南研究报告、中国有色网，2024年）。两厂副产品涵盖银锭、粗铜、铟锭和硫酸，构成完整的铅锌银伴生矿产综合回收链。
清远：华南再生有色金属枢纽
清远的再生有色金属产业起步于20世纪70年代末，最初是家庭作坊式的废铜拆解，后逐渐集聚演变为华南规模最大的废铜加工与贸易集散地，清城区和清新区形成主要的产业园区。2009年数据显示，清远当年拆解废金属250万吨，提取再生铜约80万吨，占当时全国再生铜产量的40%（来源：中国有色金属报，中国有色网，2010年）；彼时有色金属加工业产值占清远全市工业总产值约25.9%（来源：中国再生金属网产业报告）。进入2010年代后，固体废物进口政策收紧、环保标准提升，清远产业被迫经历一轮深度重组——小散拆解户大量退出，园区化、规模化企业承接精深加工，方向逐步从"来料拆解"转向以国内废料为主要原料的循环冶炼与压延加工（来源：清远市政府《加快再生金属产业转型升级实施方案》）。
梅州：电解铜箔新兴基地
铜箔是当前有色金属精深加工中成长最快的细分赛道之一，广东梅州的嘉元科技是其中的代表性企业。嘉元科技（股票代码688388）主营高性能电解铜箔，产品包括锂电铜箔与电子电路铜箔，2023年度产量约5.80万吨，同比增长9.69%，其中6微米及以下超薄锂电铜箔销量占比约82%（来源：嘉元科技2023年年度报告）。公司目前拥有七个生产基地，年产能达13.5万吨，获宁德时代等头部电池企业的核心供应商认证。梅州的铜箔集群代表了广东有色金属加工业向电子新材料升级的典型路径：以电子制造终端需求为牵引，将精密铜加工嵌入新能源产业链。
粤东北：广晟稀土资源板块
广东境内的稀土矿主要分布在梅州、河源、韶关三地，属离子吸附型中重稀土，开采条件相对复杂但稀土元素配分对高端应用具有优势。广晟有色金属股份有限公司（股票代码600259）持有广东省全部在采稀土采矿证，业务覆盖稀土矿开采、冶炼分离、深加工及有色金属贸易，产品线涵盖稀土精矿、混合稀土氧化物和稀土永磁材料等。2024年1月，中国稀土集团完成对广东省稀土产业集团100%股权的无偿划转，由此间接持有广晟有色38.45%股份，广晟有色实际控制人由广东省国资委变更为中国稀土集团（来源：新华网、广晟有色公告，2024年1月）。这一整合意味着广东稀土资产正式纳入国家统一调配框架，研发与出口话语权向中央层级集中。
三、龙头格局与产业链条
广东有色金属的龙头生态，按主链分三类：
一是矿冶一体型，以中金岭南为核心。中金岭南依托凡口铅锌矿的资源优势，向下延伸至韶关、丹霞两座冶炼厂，构成"采选—冶炼—副产品回收"完整闭环，并积极向铜加工领域拓展（来源：中金岭南研究报告，2023年）。
二是再生循环型，以清远园区内的规模化冶炼加工企业为代表。这类企业的竞争核心不在矿权，而在废料回收网络的广度与深度加工能力，原料结构已从以进口废金属为主转为国内社会废料为主。
三是精深加工型，以嘉元科技（铜箔）为代表，本质上是将有色金属原材料转化为电子级功能材料。此类企业的技术壁垒体现在箔材厚度一致性、表面平整度和高速涂布适配性等精密制造指标上，不再依赖矿产资源禀赋。
上下游关系上，清远的再生铜为珠三角铜型材、铜管、铜合金铸造企业提供原料；韶关的铅锌冶炼产品则通过铅蓄电池和镀锌板材消费于汽车、建材行业；梅州铜箔直接服务锂电池与PCB制造；稀土精矿和分离产品流向南方磁材、抛光、发光材料企业。整体而言，广东有色金属产业链在省内就能走通从矿石或废料到终端材料的全程，省外输出的主要是中间金属材料和精加工产品。
四、挑战与转型方向
产业面临的核心张力有三点：
其一，废料原料供应的结构性变化。固体废物进口禁令落地后，清远依赖进口废料的产能受到持续压缩，国内废料回收体系的建设速度决定了再生有色金属集群的长期规模。2022年国内废铜进口量虽较前一年增长近六成，但整体仍处于政策收紧通道之下（来源：中国循环经济协会，2022年）。
其二，矿山资源接续与环境压力。凡口铅锌矿虽储量巨大，但深部开采成本持续上升，中金岭南已于2024年10月启动资源整合一期采矿工程以延长服务年限。韶关历史矿业开发留下的重金属污染修复压力较重，产城关系需要长期协调。
其三，稀土整合后的产业链走向。广晟有色并入中国稀土集团体系后，广东省稀土资源在全国供给调控中的角色将更为被动；但另一方面，纳入国家体系也可能带来更充足的勘探投入和冶炼技术升级资源。如何在统一调配框架内实现广东本地稀土精深加工能力的真正提升，仍是待观察的长期命题。
精深加工赛道的机遇面则相对明朗：铜箔的需求受新能源汽车与储能扩产驱动持续强劲，梅州嘉元科技产能仍在扩张，整个珠三角—粤北轴线上还有多家企业布局铜基功能材料。
为给目标工厂做上游供货的销售团队，可以通过天下工厂按广东省和有色金属冶炼及加工的行业双维度筛选工厂名录与决策人联系方式，直接触达矿冶、再生有色金属和铜箔等细分赛道的采购负责人。
五、研究院观察
广东有色金属产业的真正价值，不在于它是单一的资源型省份，而在于它把三种截然不同的有色金属商业逻辑——资源型、循环型、精密制造型——同时运行在一个省级经济体内。这种并行结构的稳定性，依赖珠三角制造业对有色金属材料的持续内生消化能力。未来十年，如果新能源产业链在广东境内继续深化，精密铜材与稀土磁材的精深加工将是产业升级最可能发生的着力点。矿冶基地的价值将逐步从"量的保障"转向"高伴生金属回收率"和"低碳冶炼"两个维度的竞争。
数据来源
- 天下工厂（广东有色金属冶炼及加工工厂名录与产业数据）
- 广东省工业和信息化厅《广东省发展先进材料战略性支柱产业集群行动计划（2023—2025年）》
- 广东省工业和信息化厅、发改委《广东省制造业高质量发展"十四五"规划》
- 中金岭南有色金属股份有限公司投资者关系公告及上海有色网报道（2024年）
- 中国有色金属报、中国有色网：清远再生铜产业系列报道（2010—2012年）
- 清远市人民政府《关于印发清远市加快再生金属产业转型升级实施方案的通知》
- 嘉元科技（688388）2023年年度报告
- 新华网、广晟有色公告：中国稀土集团入主广晟有色（2024年1月）
- 中国循环经济协会《2022年中国有色金属资源化利用专题调研与深度分析报告》