一、绿氢基地进入投产潮：建成产能一年翻倍

判断这条产业链处在什么阶段，最可靠的锚点是国家能源局的官方口径。2026 年 4 月国家能源局新闻发布会披露：截至 2026 年一季度末，全国建成和在建可再生能源制氢产能合计超过 100 万吨/年；其中建成投运超 25 万吨/年，较 2024 年底增长超过一倍，在建超 90 万吨/年。区域分布高度集中：已投运产能中东北占 45.7%，华北约占 30%，西北占 21.8%；分省看，吉林、内蒙古累计产能分别超过 9 万吨/年和 8 万吨/年。更值得注意的是项目体量的跃迁——在建项目平均产能约 1.3 万吨/年，万吨级以上项目占比 38%，新疆、内蒙古、吉林多个 5 万吨级及以上项目已启动建设。绿氢正在从「园区示范」走向「基地化生产」。另据华泰证券统计，2025 年中国绿氢产能已超 22 万吨，占全球总量的一半以上——这条产业链的全球重心已经明确落在中国。

过去一年落地的标志性项目，勾勒出基地化的具体形态：

  • 国家电投吉电股份大安风光制绿氢合成氨一体化项目于 2025 年 7 月投产，建成 18 万吨/年绿色合成氨装置，采用 36000 标方/小时碱性与 9600 标方/小时 PEM 混合制氢，配套 48000 标方固态储氢，项目方称其为全球最大单体绿氨项目；
  • 中能建松原绿色氢氨醇一体化项目一期于 2025 年 12 月投产，配套 80 万千瓦新能源发电，年产绿氢 4.5 万吨、绿氨与绿色甲醇 20 万吨，制氢车间由 64 套电解槽组成；
  • 中石化乌兰察布 10 万吨/年风光制氢一体化项目持续推进，配套的乌兰察布至京津冀输氢管道全长约 1145 公里，近期输量 10 万吨/年、远期规划 50 万吨/年，内蒙古段已于 2025 年 7 月获批；
  • 政策底座同步夯实：2025 年施行的能源法首次把氢能纳入能源管理体系，「十五五」规划把氢能列入未来产业，2026 年政府工作报告提出「培育氢能、绿色燃料等新增长点」。

二、电解槽：3GW 招标与 58GW 产能的剪刀差

需求端确实在放量。据华泰证券统计，2025 年国内电解槽招标量达 3.02GW；行业媒体统计的 2025 年上半年招标约 1381.76MW，同比增长 136%。单体项目规模也在跳档：2025 年新疆库尔勒绿氢项目一次性招标约 480MW 电解槽设备，创下单项目纪录，单月中标量因此同比增长数倍。技术路线上，碱性（ALK）电解槽仍占绝对主导，2024 年出货占比超过 91%（GGII 口径）；PEM 在深度调峰与离网场景开始上量，大安项目的碱性加 PEM 混合制氢就是标志性配置。需要说明的是，招标量、中标量与出货量是三个不同口径，且月度波动极大，单个大项目就能把当月数字拉高数倍，读这类数据应看年度累计而非单月同比。

但供给端的扩张更快。据华泰证券统计，截至 2025 年国内电解槽产能约 58GW——以每年 3GW 左右的国内招标量计，行业名义产能利用率只有个位数百分比，即便叠加出口订单也远谈不上饱和。产能剪刀差直接压出了一场价格战：

  • 2024 年碱性电解槽中标均价降至约 1300 元/kW，较 2021 年下降超过五成（不同机构统计在 1300—1560 元/kW 之间，差异主要来自样本项目与是否含辅机系统，本文分别标注）；
  • 极端案例已经出现：某 10MW 级采购项目中，单套 2500 标方碱性电解槽中标价 469 万元，折合约 375 元/kW；
  • 海外观察口径同样陡峭：S&P Global 称标准 1MW 碱性电解槽招标价从 2022 年约 800 美元/kW 降至 2025 年约 400 美元/kW，Hydrogen Insight 报道大型订单的中国碱性系统价已低于 250 美元/kW；
  • PEM 系统价仍在 600—900 美元/kW 区间，降幅快于碱性，但绝对值依然数倍于碱性。

价格战的另一面，是行业媒体普遍报道主机厂微利甚至亏损。主机厂的出路只剩两条：技术降本与出海。技术上，大标方、高电流密度、宽负荷柔性运行成为 2026 年投标的门槛能力，工信部已把量产电解水制氢设备直流电耗低于 4.2kWh/Nm³ 列为 2028 年目标；市场上，中国电解槽等核心装备已出口 30 多个国家，中东、中亚的大型绿氢绿氨项目成为高毛利订单的主战场。

三、厂商格局：三类玩家与双技术路线卡位

GGII 发布的 2024 年中国制氢电解槽出货量前十厂商为：派瑞氢能、隆基氢能、阳光氢能、考克利尔竞立、氢器时代、长春绿动、三一氢能、天津大陆制氢、中电丰业、青骐骥集团。名单背后是三类背景的玩家：

  • 老牌电解装备系：派瑞氢能（中船 718 所背景）、考克利尔竞立、天津大陆制氢，靠数十年工业电解与大标方业绩吃基地项目订单；
  • 新能源跨界系：隆基氢能、阳光氢能、三一氢能，复用光伏与风电积累的制造、渠道与资本能力；
  • 新路线专攻系：长春绿动专注 PEM，氢器时代等以双路线新产品切入。

集中度趋势值得上游供应商留意：2021—2022 年行业前三份额一度约七成，2023 年招投标口径已摊薄至约五成；2024 年出货前十厂商中有 8 家同时布局碱性与 PEM 双路线，仅隆基氢能与考克利尔竞立专注碱性、长春绿动专攻 PEM。格局远未定型，这对上游意味着：主机厂都在抢业绩、扩产品线，材料与部件的合格供应商认证是开放窗口，而不是封闭体系。

四、上游材料与配套：新订单落在哪些环节

电解槽本体的降价压力正沿着物料清单向上游传导，但传导的方向不是「一律砍价」，而是「换材料、换方案」：

  • 隔膜：主流碱性电解槽隔膜基材 PPS 织物长期由日本东丽主导，新一代复合隔膜（PPS 网布基底加陶瓷涂层）以更低电耗为卖点进入批量验证期。国内厂商碳能科技自报已在潍坊建成年产 10 万平方米复合膜产线，并在西安合资建设年产 100 万平方米产线。隔膜是电解槽降电耗最直接的抓手，也是当前替换意愿最强的部件；
  • 电极与极板：大标方与高电密趋势推高镍网基材、催化活性涂层电极与极框精密加工的需求，电极涂层已成为主机厂差异化竞争的核心部件之一；
  • PEM 链条：质子交换膜与铂、铱贵金属催化剂仍部分依赖进口（S&P Global 口径），是这条产业链上确定性最高的国产替代窗口；
  • 整流电源：行业通行配置是每 1000 标方/小时（约 5MW）电解槽配一套制氢电源，晶闸管方案约 20 万—30 万元/套，IGBT 方案约 120 万—150 万元/套（行业公开测算口径）。第三方机构测算 2025 年全球 IGBT 制氢电源市场约 6214 万美元，预计 2031 年达 5.34 亿美元、年复合增速约 43%——离网与柔性制氢场景越多，IGBT 渗透越快；
  • 压缩与储运：当前以高压气态长管拖车为主，管道化是明确方向，京蒙输氢管道是第一个跨省样板；大安项目 48000 标方固态储氢也把新型储氢方案带进了基地级工程。

五、结语：把行业变化翻译成上游供应商的订单机会

把上面的数据换算成销售动作，2026 年下半年值得跑的方向有四个：

  • 盯基地不只盯槽厂：电解槽主机环节在亏损线上挣扎，真正的采购预算在新疆、内蒙古、吉林等地基地项目的业主与总包方——整流电源、气液分离、纯化装置、压缩机、储罐、阀门管件都随工程总承包放量；
  • 盯替换不只盯增量：复合隔膜替换 PPS 布、IGBT 电源替换晶闸管、催化电极升级换代，替换性需求的决策周期比新建产能短得多；
  • 帮主机厂降本就是拿订单：在约 375 元/kW 的极端报价之下，能把任何一个部件做得更便宜、更耐用的供应商都握有谈判筹码；
  • 跟着出海走：核心装备已出口 30 多个国家，配套件的海外认证与本地化服务能力正在成为新的竞争维度。

还要提醒一句：这个行业的名义产能、备案规划与真实订单之间存在巨大水分，销售拓客要落到「谁真的在产、谁真的中标」。你可以在天下工厂 AI 的 480 万家真实在产工厂库中，按品类与区域直接对话检索这条产业链上的真实工厂。

数据来源说明

本文数据均来自公开渠道：全国可再生能源制氢产能、区域分布与项目体量来自国家能源局 2026 年 4 月新闻发布会；2025 年电解槽招标量、行业产能与价格来自华泰证券研报（新浪财经转载）及财联社、世纪新能源网等行业媒体统计；厂商出货排名为 GGII（高工氢电）口径；海外价格为 S&P Global 与 Hydrogen Insight 报道口径；大安、松原、乌兰察布等项目参数来自项目方披露与新华社、科技日报等公开报道；复合隔膜产线为企业自报数字，整流电源市场规模为第三方机构测算。不同机构对招标量与中标均价的统计口径（是否含框架协议、是否含辅机系统）存在差异，文中已分别标注口径；查证不到可靠出处的数字一律未写入。